2024年人民幣對美元即期匯率下跌2.9%，2025年如何走？

2024年人民幣對美元即期匯率累計下跌2.9%，但人民幣對籃子貨幣全年穩中有升，CFETS人民幣匯率指數2024年累計上漲3.68%。

2024年的最後一個交易日，人民幣對美元即期匯率16時30分收盤報7.2988，較上一交易日上漲4個基點。2024年全年，人民幣對美元即期匯率從7.0920下跌至7.2988，累計下跌2068個基點，跌幅為2.9%。

中間價方麵，人民幣對美元中間價2024年從7.0827下跌至7.1884，全年累計下跌1057個基點，全年跌幅為1.49%。

2024年，人民幣匯率先後經曆了貶值、快速升值再走貶的過程。

上半年，在美元走強、中美利差走闊的背景下，人民幣匯率承受較大貶值壓力，人民幣對美元即期匯率在波動中下跌2.45%。進入下半年，人民幣對美元匯率波動加大，7月下旬至9月下旬，受美元走弱、日元走升以及國內一攬子政策提振市場信心等影響，人民幣匯率大幅走升，9月末人民幣匯率在離岸市場一度升破“7”關口，第三季度人民幣對美元即期匯率累計升值超過3.44%；而進入四季度，隨著美元指數重返強勢，人民幣匯率再度承壓，一度逼近7.3關口。

不過，2024年人民幣對美元的貶值幅度小於美元指數的上漲。同時，人民幣對籃子貨幣2024年穩中有升，CFETS人民幣匯率指數從去年末的97.42上漲至今年末的101.01，累計上漲3.68%。

中國首席經濟學家溫彬在展望時認為，2025年，綜合來看，關稅、美元指數較大幅波動或繼續擾動人民幣表現，人民幣對美元的匯率彈性可能適度擴大；但經濟基本麵溫和複蘇、較為豐富的匯率管理工具，疊加近年來我國外匯市場韌性顯著增強，都會支撐人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

溫彬指出，2025年年初季節性結匯將助人民幣走強，此後回歸雙向波動格局。考慮到近期美元指數高位運行並令人民幣再度有所承壓，2025年初結匯規模或不及今年三季度，但仍可在一定程度上推動人民幣匯率階段性走強。不過在此之後，伴隨著美元的較大幅波動，人民幣匯率或再度呈現雙向波動格局。同時，鑒於我國匯率管理工具較為豐富，預計能支撐人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。此外，美聯儲降息進程延續，也將在一定程度上支撐人民幣匯率。

興業研究在報告中展望2025年上半年人民幣匯率走勢時認為，考慮到境內美元流動性出現了顯著寬鬆（關注後續其寬鬆進程出現波折）、美國主動去庫階段套息交易（carry trade）可能再度階段性平倉，人民幣在“特朗普交易”結束後有望重新獲得升值動力。當前人民幣匯率的預期趨向於均衡，扭轉了此前3年單邊走弱預期。